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Geschlossene Fonds - simplified Sachwert-Alternativen ohne Bank& Co.

:	Voigtmann Martin
:	Geschlossene Fonds - simplified Sachwert-Alternativen ohne Bank& Co.
:	FinanzBuch Verlag
:	9783862480715
:	1
:	CHF 9.70
:

:	Fitness, Aerobic, Bodybuilding, Gymnastik
:	German

:	150
:	Wasserzeichen/DRM
:	PC/MAC/eReader/Tablet
:	PDF

Geschlossene Fonds sind komplizierte Produkte, ein Thema, das bislang noch nie systematisch behandelt wurde. Dabei tut umfassende, objektive und vor allem neutrale Aufklärung Not. Aufgrund ihrer ungleich höheren Renditen im Vergleich zu festverzinslichen Wertpapieren, ist diese Anlageform für die Altersvorsorge und Risikostreuung für viele unverzichtbar geworden.. Martin Voigtmann gibt in diesem Buch einen objektiven Überblick über die Anlage in geschlossenen Fonds, ihre Vorteile und Stolpersteine. Eine nützliche Lektüre für alle diejenigen, die werbegelenkte Fehlinformationen durch Banken, Versicherungen und Zeitschriften meiden wollen.

TEIL I Baumeister und die Lage auf der Vermögens-Baustelle (S. 15)

Lieber eine Stunde über Geld nachdenken als eine Stunde für Geld arbeiten. John Rockefeller, Bankier und Milliardär

Die meisten Menschen werden nur deswegen nicht reich, weil sie vor lauter Arbeit keine Zeit zum Geldverdienen haben. Jimmy Durante, Schauspieler

1 Der Bauplan für ein Portfolio, den Banken verheimlichen

Seit Generationen wissen wir, dass Bauern »nicht alle Eier in einen Korb legen« sollen. Diese Binsenweisheit drang zur Finanzwelt vor und so war die richtige Mischung von Aktien und Wertpapieren seit jeher Gegenstand der Betrachtung. Je breiter die Mischung, desto geringer das Risiko, ausgerechnet die Nieten zu erwischen.

Wie sieht nun das private Portfolio in Deutschland aus, das neben 4,6 Billionen Euro Immobilienvermögen über 4,5 Billionen Euro Geldvermögen umfasst (bei Schulden von 1,5 Billionen)? Die Rendite von 3 bis 4% des Geldvermögens liegt naturgemäß nahe bei der Rendite der stark gewichteten Bankanlagen.

Der typische Deutsche legt offensichtlich risikoscheu und mager verzinst an. Nach Börsencrashs, Inflation und mehrjährigen Niedrigzinsphasen erkennen viele Sparer allerdings, dass Banken wie Anlagegurus jahrzehntelang keine ertragreiche Mischung feilboten. . vgl. Kapitel 3, Hilflose Bankberater. Das irrige Motto von Bankern, Buchautoren und Börsengurus der letzten Jahrzehnte lautet: »Streuen Sie auf Aktien, Renten und Zertifikate.« Die Wahrheit ist, dass Sie damit kaum streuen, denn die Börsen sind verwandt, Aktien werden gar in Sippenhaft genommen. Vor allem bleiben wesentliche Märkte außen vor.

Portfolios der Erfolgreichen

Besser wäre es gewesen, sich nach den Portfolios der Erfolgreichen zu richten. Also nicht nur weniger der zerbrechlichen traditionellen Eier in den Korb zu legen, sondern alternativ Gemüse und Obst beizufügen. Die Erträge der konservativen Stiftungsvermögen der Universitäten Harvard (16,2% p. a. 1992–2007) und Yale (16,8% p. a., seit 1985 nur ein Jahr Verlust) oder der Harald-Quandt-Holding schlagen seit vielen Jahren diejenigen herkömmlicher Investmentfonds um Längen.

Yale erzielte 2007 auf seine 18 Mrd. Dollar Vermögen 28% Ertrag, Harvard 23% auf stolze 29 Mrd. Dollar, Stanford 23% auf 19 Mrd. (1997–2007 15,1% Ertrag pro Jahr). Jedes Jahr, selbst in Börsenkrisen, erwirtschafteten die Stiftungen Gewinne. Nur 2008/2009 werden sie wohl nicht ungeschoren davonkommen, denn sie sind börsenlastig, haben langfristig aber die Nasen weit vorn. Woran liegt das?

An der hohen Gewichtung alternativer Anlageklassen und von Sachbeteiligungen, die dort Tradition hat. So hat Yale als erster institutioneller Investor seit 1990 Hedge-Fonds im Portfolio: Über 2,7 Mrd. Dollar von Harvard stecken in Waldgebieten, im Kaufjahr ein Anteil von über 11%. Die Vermögensverwaltung Auda, die unter anderem für die Familie Quandt in den USA arbeitet, investiert ein Milliardenvermögen in Private-Equity- und Hedge-Fonds.

Die Universität von Texas verwaltet über 13 Mrd. Dollar, knapp 12% davon in Private Equity. Denselben Anteil hält Stanford und darüber hinaus 18% in Hedge-Fonds bzw. »Total-Return«-Fonds. Die Pensionskasse der Staatsbediensteten Kaliforniens, CalPERS, steckte bislang 6,1% ihrer 250 Mrd. Dollar in Private Equity. Die deutsche Allianz-Versicherung war per 2006 mit 3,8 Mrd. Dollar investiert. Das alles kann so verkehrt für den Normalanleger folglich nicht sein.

Die Feri Wealth Management, eine der größten deutschen Vermögensverwaltungen und nur für Anlagesummen ab 5 Mio. Euro tätig, empfiehlt, die Hälfte des Vermögens in alternativen Investments anzulegen.1 Professor David Swensen baute das Vermögen der Yale-Stiftung auf und sagte, sein Weg zum Erfolg sei »ein wirklich diversifiziertes Portfolio und eine starke Orientierung an Aktien und aktienähnlichen Anlagen.«

	TEIL I Baumeister und die Lage auf derVermögens-Baustelle	16
	1 Der Bauplan fu¨r ein Portfolio, denBanken verheimlichen	18
	Portfolios der Erfolgreichen	20
	Portfoliotheorie	28
	Bringen traditionelle Anlagen nicht genug?Wahre Erträge	32
	Der Wunschtraum von der Überrendite	37
	Fehlleitende Werberechnungen	39
	Mögliche Erträge in einer Volkswirtschaft	41
	Intelligentes Kapital und Finanzpsychologie	50
	2 Ungeliebte Wahrheitenu¨ber Altersvorsorge undFinanzmärchen	54
	Der Kampf gegen Inflation, Steuernund andere Unbill	54
	Welchen Kapitalstock benötigeich im Alter?	55
	Zinseszins: Machen ein paar Prozenteden großen Unterschied?	58
	Bluffs und Luftschlösser der Geldanlage	60
	Das größte Vermögen: Bildung	73
	Warnung vor dem Sparen!	75
	Zeiträuber Geldanlage	78
	Eine Prise Lebensphilosophie	78
	3 Dunkle Geschichtenu¨bers SchlachtfeldGeldanlage	80
	3.1 Luftschloss Spitzenberatungvon Banken	80
	80	80
	Hilflose Bankberater	80
	Die Mär von der sicheren Geldanlage beiBanken und Versicherungen	88
	Aufdringliche Strukturvertriebe	92
	Trennung von Eigentum und Kontrolle	95
	3.2 Grauer Kapitalmarkt	96
	Wirtschaftsstraftäter haben wenig zu fu¨rchten	97
	Beispiele fu¨r Schneeballsystemeund Luftnummern	99
	Spektakuläre Pleiten und Gewinnegeschlossener Fonds	103
	TEIL II Handwerkszeug fu¨r ein Portfoliomit alternativen Anlageklassen undgeschlossenen Fonds	110
	4 Der Ausweg, Teil 1:Das intelligente Portfolio	112
	Das magische Viereck der Geldanlage ...	112
	... und als Gegenzauber das intelligentePortfolio	115
	5Geschlossene Fondsund ihr Aufbau	122
	Einfu¨hrung	122
	Typische Rechtskonstruktion und Beteiligte	124
	Gesellschafterversammlung undGesellschaftsrecht	126
	Wenn der Geschäftsfu¨hrernicht so will wie Sie ...	127
	Unterschiede zu offenen Investmentfondsund Aktien	130
	Direktanlage oder Dachfonds?	132
	Initiatoren und ihre Leistungen	133
	Kosten	133
	6Bausteine fu¨rs Portfolio:Fonds und ihre Märkte	138
	Alternative Energien/Umweltfonds	138
	Hedge-Fonds	147
	Immobilienfonds	155
	Kreditfonds	165
	Leasingfonds	166
	(Zweitmarkt-)Lebensversicherungs-Policenfonds	173
	Medienfonds	175
	Schiffsfonds (Immobilien mit Propeller)	182
	Wagniskapitalfonds	200
	Waldfonds/Holz	208
	Weideland/Agrarfonds	213
	Sonstige Fonds	215
	7Chancen, Risiken und dieFachpresse	220
	Pleiten, Pech und Pannen oder:Wie alles ganz anders kommen kann	223
	Qualifiziertes Management bei Fonds?	240
	8Rendite, Garantien undKniffe der Anbieter	244
	Rendite und interner Zinsfuß	244
	Garantien	252
	Tricks der Anbieter, um Rendite undAusschu¨ttungen zu erhöhen	253
	Erfahrung der Emittenten	257
	9Wie lese icheinen Prospekt?	258
	Knackpunkte	259
	Pru¨ft jemand den Prospekt auf Richtigkeit?	266
	Einige Warnlampen	269
	10SteuerlicheBesonderheiten	272
	Besondere Steuerbedingungen	274
	Schenkung- und Erbschaftsteuer	276
	11Rechtliches zurZeichnung und zumMakler	278
	Zeichnung/Widerrufsrecht	278
	Makler/Vermittler	279
	12Geschichtsstunde:Wie rette ich meinVermögen in Krisenzeiten?	288
	Inflation	289
	Deflation	289
	Verstaatlichung und Unruhen	292
	Mythos Gold und Rohstoffe	293
	13Der Ausweg, Teil 2:Bauanleitung	298
	Der Extrakt	298
	Rezept fu¨r ein hausgemachtesPortfolio-Menu¨	304
	Anhang	306